El BCE deja los tipos en el 4% y modera su postura anti-inflación
El Banco Central Europeo ha decidido hoy mantener hoy los tipos de interés
oficiales de la eurozona en el 4%, en lugar de subirlos al 4,25%, como había dejado entrever tras la
reunión del 2 de agosto.
7/9/2007
Además, Jean Claude Trichet, presidente de la institución, ha moderado su lenguaje anti-inflación en la rueda de prensa posterior
a la reunión, y aunque ha subrayado que los riesgos para la estabilidad de los precios siguen ahí, también ha condicionado
cualquier futura subida del precio oficial del dinero a la evolución de la economía.
La desconfianza y la incertidumbre en los mercados financieros en las últimas semanas han obligado al Consejo de Gobierno de la
institución, reunido hoy en Frankfurt, a modificar su política monetaria y, sobre todo, su discurso. El BCE ha retirado las
palabras “fuerte vigilancia” para referirse a los riesgos inflacionistas, una fórmula que la institución ha utilizado para
anunciar un alza inminente de los tipos.
Además, Trichet ha reconocido que “la volatilidad en el mercado financiero y que la reevaluación del riesgo de las últimas semanas
han llevado a un incremento de la incertidumbre” y que “dado este alto nivel de incertidumbre, lo apropiado es recolectar información
adicional para examinar los nuevos daos antes de sacar nuevas conclusiones sobre política monetaria”.
Sin embargo, el presidente del BCE ha querido subrayar que los riesgos inflacionistas permanecen en la economía, que el crecimiento económico de la
eurozona se apoya en “fuertes fundamentales” y que “las perspectivas a medio plazo para el crecimiento del PIB permanecen favorables”.
La decisión de mantener los tipos en el 4% se ha producido el mismo día en el que el BCE se ha visto obligado a intervenir de nuevo en el mercado monetario
mediante una operación de ajuste, algo que no hacía desde el 14 de agosto. La institución monetaria inyectó 42.255 millones de euros mediante préstamos a un
día y aseguró que estaba dispuesta a realizar más transfusiones de efectivo si fuera necesario.
Además, tras la decisión de mantener los tipos, el BCE ha comunicado que mañana va a llevar a cabo una operación extraordinaria de financiación a más largo
plazo, con la que la institución prestará una cantidad todavía indeterminada de liquidez con un vencimiento a tres meses.
Esta nueva oleada de intervenciones se produce pocos días después de que los tipos de interés a uno y siete días del mercado interbancario alcanzaran
cotas anormalmente elevadas para la fase de la política monetaria de la eurozona. El eonia, que representa el tipo de interés medio que aplican los
bancos para prestarse efectivo a un día, cerró ayer en 4,58%, máximos de casi seis años, y a lo largo de la jornada el tipo a un día llegó a tocar
el 4,7%. En condiciones normales, esta cifra debería situarse ligeramente por encima o por debajo del precio oficial del dinero, actualmente en el 4%.
Tras la intervención del BCE, el tipo de interés a un día de la eurozona volvió a niveles más normales, de en torno al 4%. La intervención se dejó notar,
aunque más moderadamente, en el resto del mercado interbancario. El euribor a una y tres semanas pasó del 4,419% al 4,248% y del 4,428% al 4,352%,
respectivamente. El impacto fue menor en los tramos a uno y tres meses, dos de los tramos de la curva que están sufriendo más tensiones recientemente.
El euribor a un mes retrocedió del 4,495% al 4,477% y el de tres meses cerró igual que ayer, en el 4,755%. El euribor a doce meses, al que están
referenciadas la mayor parte de las hipotecas variables en España, pasó del 4,807% al 4,781%.
La decisión del BCE también sirve para calmar un poco los ánimos en las principales plazas del Viejo Continente. El selectivo español Ibex 35 es el que
acumula mayores pérdidas con un recorte del 0,41%, hasta 14.182,3 puntos. El germano Dax Xetra se deja un 0,2%, hasta 7.572,48 puntos, mientras que el
parqué parisino avanza en positivo con avances del 0,18%, hasta 5.560,6 puntos. En el mercado de divisas el euro se revaloriza poco más de un 0,1%
frente al billete verde con lo que la moneda única se intercambia ya a 1,369 dólares.
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