El BCE acuerda un recorte de tipos sin precedentes para hacer frente a la crisis
La autoridad monetaria baja el interés de referencia del euro del 3,25% al 2,5% - Trichet apela a una "aplicación rápida"
de los planes de intervención pública
05/12/2008
El Banco Central Europeo (BCE) replicó ayer a la recesión económica que afrontan ya varios países europeos con el
recorte de
tipos de interés más drástico en sus diez años de historia. El Consejo del BCE acordó bajar el interés de referencia del
euro en 0,75 puntos porcentuales para dejarlo en el 2,5%, la tasa más baja desde mayo de 2006.
El presidente de la entidad, Jean Claude Trichet, destacó que el Consejo, que ayer celebró su reunión en Bruselas, se
había tomado la decisión por "consenso". Una precisión significativa puesto que en reuniones anteriores fue por unanimidad.
A la sesión del consejo asistieron también el comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia y la ministra
de Finanzas de Francia, Christine Lagarde, partidarios ambos de una política monetaria más agresiva.
El presidente del banco emisor del euro, subrayó la intensidad del recorte, que se producía tras las dos rebajas sucesivas
de 0,50 puntos cada una, en octubre y noviembre. "Esto supone una baja de 1,75 puntos porcentuales en dos meses", dijo
Trichet. "Y esto, no lo habíamos hecho nunca antes", añadió.
El presidente del banco emisor del euro, subrayó la intensidad del recorte, que se producía tras las dos rebajas sucesivas
de 0,50 puntos cada una, en octubre y noviembre. "Esto supone una baja de 1,75 puntos porcentuales en dos meses", dijo
Trichet. "Y esto, no lo habíamos hecho nunca antes", añadió.
En este sentido los economistas del BCE volvieron a rebajar las previsiones económicas para 2008 y 2009, con los
datos disponibles al día 20 de este mes. Estas últimas proyecciones indican que la economía de la zona euro
crecerá entre el 0,8% y el 1,2% este año y estará en recesión en 2009 (entre -1% y 0%). Hace sólo tres meses,
el BCE pronosticaba un crecimiento económico para 2008 de entre 1,1% y 1,7% y de entre 0,6% y 1,8% para 2009.
La situación de recesión económica de la zona euro (dos trimestres sucesivos de contracción) fue confirmado
ayer por Eurostat. La oficina estadística de las UE certificó una reducción de la actividad económica durante
el tercer trimestre del 0,2%, la misma que en los tres meses anteriores. En recesión se encuentran ya Alemania,
Estonia, Italia, Reino Unido y Suecia. El PIB de Dinamarca, España y Hungría empezó a retroceder en el tercer
trimestre. Japón y Estados Unidos se encuentra también ya en recesión.
La situación de recesión económica de la zona euro (dos trimestres sucesivos de contracción) fue confirmado ayer
por Eurostat. La oficina estadística de las UE certificó una reducción de la actividad económica durante el
tercer trimestre del 0,2%, la misma que en los tres meses anteriores. En recesión se encuentran ya Alemania,
Estonia, Italia, Reino Unido y Suecia. El PIB de Dinamarca, España y Hungría empezó a retroceder en el
tercer trimestre. Japón y Estados Unidos se encuentra también ya en recesión.
Se trata del mismo mensaje que los ministros de Economía enviaron a la Comisión a principios de esta semana
pidiendo una interpretación "flexible de la implementación de las ayudas de Estado". Francia, Alemania y
Suecia habían presionado especialmente en esta dirección. Trichet se mostró "seguro de que la Comisión
hará lo necesario para pronunciarse rápidamente".
La petición de Trichet para que se acelere la intervención pública contrasta con el ritmo pausado que el BCE
ha imprimido a los recortes de tipos. Desde que estalló la crisis financiera en 2007, la Reserva Federal (Fed)
de EE UU ha bajado el precio del dólar del 5,25% al 1%. El BCE llegó incluso a subir los tipos al 4,25% en
julio y sólo ha empezado a rebajar el precio del euro, de forma acelerada eso sí, hace tres meses.
Para justificar su prudente política monetaria en tiempos de crisis, el banco emisor del euro se escudó
en que no veía claro que la inflación se estuviese deshinchando. Ahora, con el petróleo marcando mínimos
en cuatro años, el BCE cree que la subida de precios oscilará en 2009 entre el 1,1% y el 1,7%, lo que
le da margen para rebajar tipos. Pero Trichet descartó que vaya a producirse una deflación (retroceso
sostenido de los precios) en la zona euro.
Trichet se refugió en su habitual cautela cuando se le inquirió sobre si el BCE secundará las agresivas
iniciativas de la Reserva Federal para inyectar liquidez en la economía. Agotada la munición en los
tipos de interés, la Fed le ha dado a la máquina de imprimir dólares para respaldar un plan de 615.000
millones, con los que comprará deuda a las dos grandes hipotecarias estatales, facilitará financiación
para hipotecas y comprar títulos respaldados por créditos a pymes y familias.
El presidente del BCE se limitó a decir que "es posible" que el banco emisor del euro compre activos
financieros directamente a entidades privadas para reanimar la economía. El tratado de Maastricht
impide al BCE comprar deuda pública a los Gobiernos para inyectar dinero.
Los responsables políticos valoraron la bajada de tipos. "Con esta decisión, el BCE envía una señal
positiva", afirmó Michael Glos, ministro de Economía alemán. "Es una respuesta importante, pero
hubiese deseado que fuera más valiente", matizó su homólogo italiano, Giulio Tremonti
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